Ötéves korától táncolt és színészetet tanult. Tízéves korában (1996) költöztek Floridába. Itt folytatta és fejezte be tanulmányait.
Fiatalon kezdett modellkedni, és miután 1999-ben megnyert egy modell versenyt, kezdett színészkedni. Elő szerepe a Karibi vakáció volt 2001-ben, melyben Mary-Kate Olsen és Ashley Olsen voltak a partnerei. 2006-ban Michael Bay osztotta rá a Transformers (Transformers: A bukottak bosszúja) egyik főszerepét, amely 2007 legsikeresebb filmje lett a mozikban és meghozta neki a világhírnevet. 2009-ben mutatták be a Jennifer's body (Ördög bújt beléd) című filmjét, melyben Amanda Seyfrieddel játszik együtt. (további filmek: Jonah Hex, Hogy veszítsük el barátainkat és idegenítsük el az embereket?, Egy hisztérika feljegyzései)
Megan Fox volt az Emporio Armani Fehérnemű és Armani Jeans nemzetközi kollekció arca a 2010-es tavaszi-őszi
2007 óta számos megmagyarázhatatlan és értelmetlen nyilatkozatot tett, mely nagy visszhangot keltett a sajtóban.
"Megan sötét, mint az éjszaka, tökmindegy mit mond, azt sem tudja mit beszél" - mondta róla Michael Bay, a Transformers filmek rendezője.
2004 és 2009 között együtt élt kollégájával, Brian Austin Green-el. 2007-ben eljegyezték egymást, aztán 2009 szeptemberében Fox egy interjújában kifejtette, hogy már külön utakon járnak.Azóta újra együtt vannak és nem rég egybe is keltek.
A színésznő saját állítása szerint biszexuális és egy kezén meg tudja számolni hány férfival volt szexuális kapcsolata. Viszont annál többször jelent meg róla leszbikus jelenetet tartalmazó kép, vagy videó.